Корейская империя соджу Gukbo Group, возглавляющая мировой рынок, стоит на краю пропасти в разгар Азиатского финансового кризиса 1997 года. Чтобы избежать краха, компания приглашает для реструктуризации долга молодого, но безжалостно амбициозного сотрудника престижной американской консалтинговой фирмы.
2015 год. Бывший герой Сеула детектив Ма Сок-то, известный своим неуёмным нравом и кулачным православием, получает перевод в относительно спокойный инчхонский следственный отдел. Надежды на размеренную работу рушатся, едва он ступает на землю нового подразделения: в городе вспыхивает эпидемия нового синтетического наркотика, дико популярного в ночных клубах и барах.
1933 год. Корея под японской оккупацией. После покушения на губернатора пятерых мужчин, связанных с движением за независимость, доставляют в заброшенный отель на окраине. Их задержавший японский офицер уверён: среди этих явно незнакомых друг с другом людей скрывается «Фантом» — элитный шпион, ответственный за целую серию провалов. Его цель — вычислить предателя до наступления следующего полудня.
Пытаясь выслужиться и вернуться на прежнюю должность, проигравший громкое дело сеульский прокурор Хан Джи-хун отправляется в китайский Шэньян, чтобы составить для корейского ЦРУ отчёт о работе действующей там группы агентов. Сразу же после прибытия принципиальный прокурор оказывается в эпицентре перестрелки и вскоре выясняет, что разведки разных стран пытаются заполучить северокорейского...