Фильм «Пропавший мастер клинка» предлагает новый взгляд на одну из самых знаменитых фигур китайской истории — военачальника Гуань Юя, обожествлённого после смерти. Действие разворачивается на фоне хаоса эпохи Троецарствия, где реальные политические интриги и кровопролитные битвы переплетаются с нарождающимися мифами.
Действие фильма разворачивается в Шанхае 1930-х годов, накануне полномасштабной японской оккупации, когда город фактически разделен между влиятельными местными кланами, колониальной администрацией и криминальными группировками, а многие влиятельные люди уже тайно договариваются с оккупантами о сдаче города.