Спустя годы после событий первой части Вилли Стокинг, проходимец, который годами притворялся Санта-Клаусом, чтобы безнаказанно грабить супермаркеты в канун Рождества, снова надевает старый костюм с белой бородой. Его план в этом году — ограбление крупной торговой сети в Чикаго, которое должно закрыть все его долги и позволить жить безбедно дальше, не отвлекаясь на лишние проблемы.
Фильм рассказывает историю Филдинга Пирса, молодого офицера береговой охраны, который переживает самый счастливый период в жизни: он встречает Сару, девушку, с которой у него возникает глубокая, искренняя связь, и они планируют будущее вместе. Но их счастье обрывается трагедией: Сара погибает при невыясненных до конца обстоятельствах, и Филдинг остается один с невыносимой болью утраты.