1933 год. Корея под японской оккупацией. После покушения на губернатора пятерых мужчин, связанных с движением за независимость, доставляют в заброшенный отель на окраине. Их задержавший японский офицер уверён: среди этих явно незнакомых друг с другом людей скрывается «Фантом» — элитный шпион, ответственный за целую серию провалов. Его цель — вычислить предателя до наступления следующего полудня.
После трагедии, унёсшей жизнь его матери в результате взрыва нарколаборатории, бывший работник этого подпольного предприятия решает использовать свои знания во зло создателям. Он предлагает оперативникам помощь в обмен на шанс отомстить и добраться до верховного наркобарона, известного как мистер Ли.